近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力(lì)度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市(shì)发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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