3月份，全国居民(mín)消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持(chí)较快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回(huí)落并存(cún)，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先(xiān)要(yào)厘清概念。国际(jì)上通(tōng)常认为(wèi)，通(tōng)货紧(jǐn)缩(suō)是指总(zǒng)体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一(yī)段(duàn)时间内持续(xù)下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰退。德国有多大面积，德国相当于中国哪个省研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有三个主要(yào)特点：一是总(zǒng)体物价紧(jǐn)缩而非局(jú)部物(wù)价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三是伴随(suí)货币供应量持续下(xià)降和经济(jì)衰退(tuì)。

　　结合(hé)一(yī)季度经(jīng)济运行表现(xiàn)，当(dāng)前中国经济(jì)显(xiǎn)然并不符合通缩的(de)典型(xíng)特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国(guó)加强重要(yào)民(mín)生商(shāng)品和大宗商品(pǐn)保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年(nián)一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受(shòu)春(chūn)节效应(yīng)和(hé)疫(yì)情(qíng)防(fáng)控(kòng)政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求季(jì)节性(xìng)回(huí)落，加之(zhī)市场供(gōng)应(yīng)充(chōng)足，2月份(fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩大0.1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。由(yóu)此可见(jiàn)，今年(nián)以来(lái)物价月度涨幅(fú)虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速(sù)。从经济增长来看，一季度我国经济(jì)开(kāi)局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场(chǎng)预期明显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增(zēng)速可能(néng)比一季度明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷(fēn)上调对中(zhōng)国经(jīng)济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的(de)来(lái)看，我国物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持(chí)续好转，与通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随着金(jīn)融支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望(wàng)进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存(cún)在长期通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前(qián)经济尚处(chù)于(yú)复苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的突(tū)出(chū)矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一(yī)定(dìng)程度上(shàng)反映了人们对经(jīng)济复苏动力(lì)和强度的关(guān)切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩大内需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结构性改革有机结(jié)合起来(lái)，在(zài)稳定就业(yè)和提高居(jū)民收入上下更(gèng)大功夫(fū)，提振市场信心和(hé)发展预期，德国有多大面积，德国相当于中国哪个省推动(dòng)经济运行(xíng)持续(xù)好转。

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