5月(yuè)12日晚(wǎn)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　<魏承泽作品集 魏承泽一类的作者/imagedata>

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资(zī)产，不过原计划(huà)在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着(zhe)江铃汽车(chē)前后耗了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间(jiān)完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易市场公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌方式(shì)，出售(shòu)全(quán)资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报(bào)表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名意(yì)向(xiàng)受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃(wò)卡车成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也(yě)按(àn)照相关交易规(guī)则支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协商一致(zhì)，就出售交易(yì)股(gǔ)权(quán)签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权(quán)的股权转让(ràng)协议》，确定(dìng)就目标股权支付(fù)的基准价款为人民(mín)币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批(pī)准，但由于(yú)交易(yì)所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(j魏承泽作品集 魏承泽一类的作者iāo)易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但(dàn)最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历(lì)史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入(rù)发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)，将太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽(qì)车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没(méi)能被(bèi)盘(pán)活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以(yǐ)实现正(zhèng)常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣(qù)，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接(jiē)手太(tài)原长(zhǎng)安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞(dòng)察不足(zú)，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超(chāo)过(guò)江铃重汽(qì)几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖(tuō)魏承泽作品集 魏承泽一类的作者后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举动的(de)主要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽(qì)车(chē)收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了(le)其当年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非归母净利(lì)润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金(jīn)流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一(yī)科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前(qián)主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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