投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现(xi扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文àn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文最好的例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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