文/解运亮博士信(xìn)达证券首席(xí)宏观(guān)分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观4月(yuè)政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是(shì)会议精(jīng)神超出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度(dù)可能(néng)减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续(xù)回升(shēng)向好的关键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关切都(dōu)做(zuò)了(le)积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资(zī)、一(yī)带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　第六，会议专门提(tí)到(dào)，在超大特大城市积极稳步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设，可(kě)能(néng)带来经济新的(de)增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出整体经(jīng)济(jì)工作思路已经发生(shēng)了(le)大变化。为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场释放(fàng)的深(shēn)刻(kè)信号。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国内政策(cè)落地(dì)不及预期(qī)，国际政治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超出(chū)市(shì)场预期(qī)。每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议，在经济工作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了此后(hòu)一年的(de)政策导向，那(nà)么4月份会议(yì)就确定了(le)未来8个月的政策导向。今年4月的政治局(jú)会议(yì)，在方方面面(miàn)都体现出对经济的(de)呵护和支持(chí)，既好于往年同(tóng)期(qī)，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零(líng)四个月之(zhī)后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议提出，中国经济面临需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年(nián)，三重(zhòng)压力徘(pái)徊不去(qù)。去年底疫情(qíng)防控政策(cè)优化至(zhì)今，中央(yāng)指出“我国疫情(qíng)防控取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济(jì)社(shè)会全面恢复常态化运行(xíng)”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好于预期(qī)，“五(wǔ)一”旅游出(chū)行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出经济社会(huì)常态化运行(xíng)中(zhōng)的(de)强大修复动能(néng)。“三重压力(lì)”得(dé)到(dào)缓解，反映了(le)疫(yì)后中国(guó)经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面(miàn)临(lín)问题的(de)定性是“当前我国(guó)经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要(yào)是(shì)恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍(réng)需要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样的问(wèn)题，就(jiù)有什么样(yàng)的对策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是(shì)“更(gèng)多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的(de)窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收(shōu)。今年一(yī)季度(dù)经济增(zēng)长超预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度(dù)减弱的(de)担(dān)忧(yōu)。但从这次(cì)中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大(dà)，这(zhè)就意(yì)味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可(kě)能不但不会减弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地(dì)加(jiā)大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济(jì)持续回(huí)升(shēng)向好的关键所在”。会议(yì)提出“四个持续”，即(jí)“推动经(jīng)济运行持续(xù)好转、内生动力(lì)持续(xù)增强(qiáng)、社会(huì)预期持(chí)续(xù)改善、风险隐患(huàn)持续化解”。会议还(hái)提到一个(gè)词“乘(chéng)势而(ér)上(shàng)”，表明我们不会因为一季度经济的(de)良好开局(jú)而就此满(mǎn)足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势(shì)而上(shàng)”。而要实(shí)现“四个持续(xù)”和“乘(chéng)势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和(hé)扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能(néng)、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出(chū)“要夯(hāng)实科技(jì)自(zì)立自强根(gēn)基(jī)，培育壮大新动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源。会(huì)议(yì)提出(chū)“要巩(gǒng)固(gù)和扩(kuò)大(dà)新能(néng)源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会(huì)继续，专门(mén)提(tí)到的充(chōng)电桩(zhuāng)、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都(dōu)是新(xīn)能源(yuán)产业相对的短板，也有望是未来重(zhòng)点发(fā)力的方向。

　　——人工(gōng)智(zhì)能(néng)。会议提出“要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险”。首提(tí)人工智能(néng)，市场热度较高的方向，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要推动平(píng)台企业(yè)规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平(píng)台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会(huì)议(yì)提的是(shì)“支持平台(tái)企业(yè)在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身(shēn)手(shǒu)”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会(huì)消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央(yāng)精(jīng)神是继续呵护和(hé)促进(jìn)消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效(xiào)带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民间(jiān)投资累计(jì)增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投资仍(réng)是(shì)投(tóu)资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投(tóu)资(zī)放在(zài)更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基本盘(pán)。要(yào)支持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立(lì)至今(jīn)，全(quán)国已(yǐ)设立21个自贸试(shì)验区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易港。在(zài)新一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会(huì)议专门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设(shè)，可(kě)能(néng)带来(lái)经济新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度重(zhòng)视。根据《国(guó)务院关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分(fēn)标(biāo)准(zhǔn)的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以上1000万(wàn)以下的城市(shì)为特大城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超(chāo)大城市。目前，超大城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事(shì)件(jiàn)时可(kě)立即转换为应(yīng)急(jí)场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能(néng)力建设(shè)短板(bǎn)，同(tóng)时提升(shēng)大(dà)城市(shì)山区旅游居住品质，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及(jí)建(jiàn)设(shè)改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的民宿和(hé)酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服(fú)务点等。21个(gè)超大特大城市的城中村改造(zào)和“平急两用”设(shè)施建设，不仅对房地产(chǎn)投(tóu)资，乃(nǎi)至对整体(tǐ)固定资产投资，都有望(wàng)带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路(lù)已经(jīng)发(fā)生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如(rú)疫情防控、房地(dì)产调控、打(dǎ)击(jī)资本无序扩张、治(zhì)理教培互联(lián)网等，初衷是好的，也(yě)取得了重大成效，但客观上也一定程(chéng)度上(shàng)影(yǐng)响(xiǎng)了市场的预(yù)期。此前，中央已经明确表示，要慎重(zhòng)出(chū)台收缩性政策，从(cóng)这次4月份会(huì)议看，这个要求已经(jīng)落到了实处(chù)，没(méi)有收缩性政策(cè)，各(gè)项(xiàng)政策都(dōu)是呵(hē)护和支持经(jīng)济(jì)的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受到了全国(guó)人民(mín)的大力点赞，大家(jiā)都看到了淄(zī)博市政府在搞(gǎo)好营商环境、促(cù)进经济(jì)增长上的努力。而(ér)从4月份政治局(jú)会(huì)议看，淄博市政府可能(néng)只是一(yī)个(gè)缩影，整体经济工(gōng)作思路都在(zài)发生大变(biàn)化，为市场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济为己任(rèn)，这(zhè)可(kě)能是(shì)4月份政治局会议向市场释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议(yì)，分析(xī)研究(jiū)当(dāng)前经济形(xíng)势和经济工作。中(zhōng)共(gòng)中央总书记习近(jìn)平(píng)主持(chí)会议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)确定了此后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区(qū)各部(bù)门更好统筹(chóu)国(guó)内国际两个(gè)大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情(qíng)防控和(hé)经(jīng)济(jì)社(shè)会发(fā)展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防控取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜利(lì)（全国政协(xié)委(wěi)员、中国(guó)疾病预防控(kòng)制中心流行病学首席专家(jiā)吴(wú)尊友日前表(biǎo)示(shì)，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现地方(fāng)性流(liú)行(xíng)或者散发可能性(xìng)比(bǐ)较大(dà)，再出现较大(dà)规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经济(jì)社会(huì)全面(miàn)恢复(fù)常(cháng)态化(huà)运行（今年(nián)“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会常态化运(yùn)行中的巨(jù)大消费动能），宏(hóng)观(guān)政策靠前协同(tóng)发(fā)力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市(shì)场(chǎng)需(xū)求逐(zhú)步(bù)恢复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议上。时隔一年零四个(gè)月之后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐步减弱(ruò)之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国经济(jì)运行好转主要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然不足，经(jīng)济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战。（这一(yī)段是对(duì)当前经济中面临(lín)的问题的(de)定性，问(wèn)题决定对(duì)策，有什么样(yàng)的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性(xìng)是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年(nián)一(yī)季度经济(jì)增长超(chāo)预期(qī)，市(shì)场(chǎng)又出(chū)现了对(duì)后(hòu)续(xù)稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看(kà新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息n)，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一(yī)大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息展学习贯彻习近平新时代中国特色社(shè)会主义思想主题(tí)教育，认真落实(shí)中央经济工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总基(jī)调(diào)，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥(huī)政策效力和激发(fā)经营(yíng)主体活力结合(hé)起(qǐ)来，形成推动高质量发展的(de)强大动(dòng)力，统筹推动经济运行持(chí)续好转、内生动(dòng)力持续增(zēng)强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有赖(lài)于稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)持续(xù)发(fā)力），乘势(shì)而上（这(zhè)个词(cí)表明我们(men)不会因为一季度经济的(de)良(liáng)好开(kāi)局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济(jì)实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加(jiā)快建设以实体经济(jì)为支(zhī)撑的现代化产业体系(xì)，既要逆势(shì)而上(shàng)，在短板(bǎn)领域加(jiā)快突破，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在优势(shì)领(lǐng)域做(zuò)大做强。要夯实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育(yù)壮大新动(dòng)能（或(huò)利好(hǎo)半(bàn)导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能(néng)源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设施(shī)建设(shè)和配套电(diàn)网改造（对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新能源产(chǎn)业(yè)相(xiāng)对的(de)短板，也(yě)是未(wèi)来重点(diǎn)发力(lì)的方向）。要重(zhòng)视(shì)通用人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防范风(fēng)险（首提人工智能(néng)，市场热度极高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方(fāng)能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的(de)关(guān)键所在。积极的财政政策要加力提效，稳(wěn)健的货币政策要精准有力，形成扩大需(xū)求的合力。要多渠(qú)道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消费（今年一季度社(shè)会消费(fèi)品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精(jīng)神是继续(xù)呵(hē)护和促进(jìn)消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励的(de)引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投(tóu)资（今(jīn)年(nián)一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议(yì)专门提(tí)出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，破除影响(xiǎng)各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发(fā)展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营(yíng)主(zhǔ)体信心，帮助企业(yè)恢复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制经济(jì)，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导非公(gōng)有制(zhì)经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，有助于进一步解决民(mín)营(yíng)企(qǐ)业信心和元气不足问题(tí)）。各(gè)类(lèi)企业都要依法合规(guī)经(jīng)营。要(yào)下决心(xīn)从(cóng)根本上解决(jué)企业(yè)账款拖(tuō)欠问题。要推(tuī)动平台(tái)企业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持平(píng)台(tái)企业在引领发(fā)展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革、扩大(dà)高水平对外开放。认真(zhēn)落实党和(hé)国家机(jī)构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和治理能力(lì)现代化。要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外(wài)资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区(qū)和自由(yóu)贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放(fàng)先行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议(yì)指出，要(yào)有效防范化解重点(diǎn)领域风险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和(hé)信托机构改(gǎi)革化险(xiǎn)工作。要坚持(chí)房子是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定(dìng)工(gōng)作，促进房地产市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)健康发(fā)展，推动建立房(fáng)地(dì)产业发(fā)展(zhǎn)新模式(shì)。在超大特大城市（《国务(wù)院关于调(diào)整城(chéng)市规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市(shì)为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大连(lián)14城。）积极稳步推(tuī)进城中村改造(zào)（7个超大城市和14个(gè)特大城市的城中(zhōng)村(cūn)改造，可能会给房地产带来新的增长点(diǎn)，有利于房地产市场实现(xiàn)平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设施指平时(shí)用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急(jí)场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居(jū)住品质(zhì)，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城(chéng)市(shì)发(fā)展和安全。建设改造一批(pī)“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型(xíng)方舱医(yī)院、升级一批应急医(yī)疗服(fú)务点(diǎn)，将(jiāng)对投资带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障(zhàng)性住房。要加强地方(fāng)政府债务管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓(zhuā)好新(xīn)冠疫(yì)情防(fáng)控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优(yōu)先导(dǎo)向，扩(kuò)大高校毕业(yè)生就业渠道(dào)，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达(dá)19.6％，降低青(qīng)年失业(yè)率已(yǐ)成为当(dāng)前就业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前国办发布《关(guān)于优化(huà)调(diào)整稳就(jiù)业政策(cè)措施(shī)全力(lì)促发(fā)展(zhǎn)惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企业扩大招聘规模(mó)，2023年可给(gěi)予(yǔ)一次性增人增资，核增(zēng)部分据(jù)实计入工资总额并作为(wèi)下一年(nián)度工资(zī)总额预算基(jī)数。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏(xià)电力(lì)供应(yīng)保(bǎo)障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和(hé)重(zhòng)要农产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴(xīng)。要加强生态环境系统治理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切(qiè)实(shí)帮(bāng)助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项(xiàng)”的表述以(yǐ)往(wǎng)经常出现(xiàn)，但这次没有出现(xiàn)，可见(jiàn)这次(cì)会议是专门聚焦经济工作的(de)一(yī)次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落(luò)地不及预(yù)期，国际政治局势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　本文(wén)源自(zì)报告：《整体经济工作(zuò)思(sī)路(lù)已(yǐ)经(jīng)发(fā)生大(dà)变(biàn)化(huà)——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券研究开发(fā)中心

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