昨夜(yè)，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方在(zài)可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人(rén)士和(hé)另一名(míng)了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会是一份长达(dá)数百页、可能需要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们(men)在未来几个(gè)月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国(guó)防(fáng)，一些(xiē)议员(yuán)表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六个(gè)月(yuè)来(lái)首次面对面(miàn)会(huì)议不(bù)太可能采取新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预计(jì)布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距(jù)1万亿美元(yuán)市(shì)值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的(de)市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按(àn)业(yè)务(wù)划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季(jì)营收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球(qiú)企kind用法固定搭配，kind用法总结业布(bù)局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的(de)芯(xīn)片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近(jìn)半年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近半(bàn)年(nián)或半年多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持(chí)续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对(duì)此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份(fèn)公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的(de)后劲(jìn)不(bù)足，也导致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺(hè)攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品市(shì)场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以来市(shì)场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性(xìng)错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五(wǔ)大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱kind用法固定搭配，kind用法总结势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题(tí)来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年(nián)以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能(néng)来自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前(qián)焦(jiāo)煤(méi)进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利(lì)于(yú)钢材出(chū)口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在(zài)后续进(jìn)入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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