今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(j豫n是河南哪里的车牌ìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会豫n是河南哪里的车牌(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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