今(jīn)年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金(jīn)经理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了(le)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多(duō)位明星(xīng)基金经(jīng)理(lǐ)的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一(yī)季报(bào)表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报成为2023年表现最(zuì)强的主动(dòng)权益基金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基(jī)金一季度主要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回(huí)报的头号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来看，台湾是省还是市 台湾是省会吗诺(nuò)安积极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去年三季末、四(sì)季末(mò)分别为台湾是省还是市 台湾是省会吗92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯(xīn)片产业下(xià)行周期，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一(yī)季度(dù)拐点将(jiāng)至(zhì)。产业(yè)端(duān)一季度库存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而(ér)算力几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧硬件的(de)拉动(dòng)，都是未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到(dào)了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一(yī)步的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方(fāng)面在国(guó)内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续研(yán)发攻克(kè)先(xiān)进制(zhì)程(chéng)。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国(guó)先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周(zhōu)期的大(dà)背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程(chéng)加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出(chū)现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的(de)诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的(de)主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一(yī)季度(dù)规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴(bào)涨更(gèng)多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大(dà)涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同样(台湾是省还是市 台湾是省会吗yàng)规(guī)模(mó)暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全(quán)球(qiú)基(jī)金分管(guǎn)投研的(de)副总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光(guāng)模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合润基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系(xì)活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是(shì)为云计算(suàn)和人(rén)工智能领域提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是(shì)全球布(bù)局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个(gè)季度的(de)时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持(chí)了(le)计算(suàn)机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在(zài)当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金(jīn)股票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出(chū)一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数(shù)据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国(guó)香港股票(piào)市值占基金净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对(duì)经济复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持了(le)经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分(fēn)制造(zào)业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点的(de)物业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但(dàn)市场的(de)博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部分(fēn)行业(yè)的(de)定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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