“一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)”对(duì)冲(chōng)欧(ōu)美拖累无疑是2023年出口最大的看点。即使考虑去(qù)年的低(dī)基数，4月的出口增速也不(bù)赖(lài)，与韩国、越南等邻国形成(chéng)鲜明对比；拉动(dòng)方面，“一带一(yī)路”国(guó)家成为主(zhǔ)角，欧美发达(dá)经济体(tǐ)整(zhěng)体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国家在(zài)中国(guó)出(chū)口的份额(é)约为(wèi)36.0％超过美欧日（34.3％），粗略(lüè)计(jì)算，如果今年“一带一路(lù)”出口增速保持在6％以上，那么(me)在增量上就可能对冲(chōng)美欧日出口的下(xià)滑，使(shǐ)得全(quán)年2023年全(quán)年的出(chū)口增速(sù)转正。

　　从整体(tǐ)看，3、4月份的数据再次验(yàn)证，当前观(guān)察的中(zhōng)国的出(chū)口九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思“不看港口(kǒu)，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南出口通(tōng)胀作(zuò)为传(chuán)统观察中国出口增速(sù)的重要(yào)指标，但随着中国出口(kǒu)结构向“一(yī)带一(yī)路”国(guó)家转(zhuǎn)移，其对中国出口(kǒu)的指示作用逐渐下降。一方面，由(yóu)于多数“一带一路”国家偏向内陆(lù)，汽车、火车等陆路运(yùn)输占(zhàn)比和(hé)增速(sù)快(kuài)速上(shàng)升，导致港(gǎng)口数据与(yǔ)实际出口增速持续偏(piān)离(lí)，另一方面，以往韩国、越(yuè)南出口增(zēng)速与中国出口基本(běn)保持统一趋势，但由(yóu)于产品结构差异，2023年以来两者产生较(jiào)大背离。出口结构性变九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思化背景下，传统观(guān)察框架适(shì)用性减弱，信息的(de)噪音和预期的波动可(kě)能(néng)加大。

　　国别方(fāng)面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路(lù)”国家。除低基数影响之外，4月对俄出口的(de)高增(zēng)反映“一带(dài)一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍是(shì)我国(guó)稳外贸的“抓手”。4月(yuè)对东盟出口增(zēng)速(sù)暂时回落，不过整体来(lái)看，自2022年初以来“俄+东(dōng)盟升、欧(ōu)美(měi)降”的(de)趋势加(jiā)速，日韩份额保持稳定。

　　产(chǎn)品方面，4月出口结(jié)构继续(xù)延续“扬长避(bì)短”的(de)属(shǔ)性。中国4月汽车及机电出口金额维持强势(shì)，增速较3月(yuè)进一(yī)步加快部分(fēn)源于(yú)去年低基数原因，不过对同比的拉动仍明显好于(yú)韩(hán)国(guó)，半(bàn)导体出(chū)口跌幅(fú)则相较韩(hán)国更加(jiā)“温和”。从散点图看，量价(jià)齐升的(de)汽车(chē)出口反映海外(wài)车市较高景(jǐng)气度与产业链韧性仍(réng)可在一段时(shí)间内支撑出口，而(ér)受全(quán)球(qiú)半导体周期影响，集成电路4月(yuè)出(chū)口量与价(jià)格(gé)均(jūn)偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出(chū)口最大的变(biàn)数：“一带一(yī)路”的空间有(yǒu)多大(dà)？站(zhàn)在(zài)2022年年底，市场大(dà)多聚焦(jiāo)欧美经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)拖累(lèi)，而(ér)聚光灯(dēng)之外“一带一路”却在稳定(dìng)外贸上发挥了越来越重(zhòng)要的(de)作用(yòng)，那么如何去评(píng)估这一(yī)空(kōng)间有多大？

　　一带一路出(chū)口背(bèi)后存量博弈。在全球经济和贸易放缓的背景下，我国(guó)出(chū)口的韧性可能主要来(lái)自于存量(liàng)的(de)竞争(zhēng)——我们(men)认为很有可能是(shì)抢(qiǎng)占欧美日韩(hán)在这些国家(jiā)的(de)进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国在(zài)一带一路(lù)沿线10国的进口份额上涨了(le)2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有(yǒu)多大？保守估计拉动2023年中国(guó)出口1个百(bǎi)分(fēn)点。我们选取“一带一(yī)路”沿线65国中，中国出口规模最大的10个国(guó)家（约(yuē)占(zhàn)中国对“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家总出口的(de)70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国在(zài)悲观(guān)、中性、乐观三种(zhǒng)情形(xíng)下的进口增速情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的年均下跌份额(é)，假设2023年10国对美欧日韩减少的(de)进(jìn)口份额中约60％被中国取代。

　　结果显示(shì)，中(zhōng)性条件下(xià)，“一带一路”10国(guó)2023年(nián)拉动(dòng)中国(guó)出口增(zēng)速(sù)约0.97％，此(cǐ)外根(gēn)据占比(bǐ)（10国占65国(guó)的70％），大致(zhì)估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全球放缓的背(bèi)景下(xià)，1个百分(fēn)点并不少，我国(guó)全年出口增速可能略(lüè)高(gāo)于0％。对欧美日等发达经济(jì)体出口增速预测(cè)，思(sī)路(lù)为在中国加入世界贸易组织后、历次(cì)全球经济陷入(rù)衰退或是经济增速大幅下行（downturn）的时间段中，选出具(jù)有(yǒu)参考意义的(de)三年，分别作为(wèi)中性(xìng)、乐观和(hé)悲观情(qí九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思ng)景作为参考。我们对于2023年(nián)的基(jī)准假设为美欧(ōu)有可能在下(xià)半(bàn)年陷入温和(hé)衰退(tuì)，我(wǒ)们(men)选择(zé)2009（全球(qiú)金(jīn)融危机）、2016（美国紧缩后的全(quán)球(qiú)经济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温和放缓）分别作为悲观(guān)、中(zhōng)性和乐观情景。根(gēn)据预测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧(ōu)美日韩(hán)拖(tuō)累(lèi)我(wǒ)国出口增速(sù)约(yuē)-1.9个百分点。

　　假设对其(qí)余国家（在我国出(chū)口中约占26％）出口增速预(yù)测(cè)按照IMF对(duì)2023年(nián)世界商品贸易(yì)数(shù)量(liàng)增(zēng)速(sù)预测(cè)即1.5％计算(suàn)，并考虑价格因素，使用(yòng)IMF对我国2023年(nián)GDP平(píng)减指数(shù)同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其余国(guó)家拉(lā)动(dòng)我国(guó)出(chū)口(kǒu)增速约0.64个(gè)百分点。因(yīn)此，中(zhōng)性假设下2023年我国出口增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低(dī)估的风险，主要来自于两个方(fāng)面：数据口径差(chà)异和欧美经济(jì)体的“韧性”。数据方面，各国自中国进口(kǒu)的数(shù)据(jù)和中(zhōng)国(guó)向(xiàng)各国出口的(de)数据(jù)存在差异(yì)（无论是绝对量还是增速(sù)），有(yǒu)时这一差异还较大(dà)，一(yī)般而言中国出口(kǒu)端的增速会更高，这意味(wèi)着我们基于“一带一路”国家进口数据的测算是(shì)低估的(de)；外需方(fāng)面，欧(ōu)美经济陷入衰(shuāi)退的时点存在较大的(de)不确定性，可能(néng)在今(jīn)年下半年、也可能在明(míng)年，若后者出现，那么(me)2023年(nián)发达经济体对(duì)于中国出口(kǒu)的拖(tuō)累可(kě)能没有那么大。

　　风险提(tí)示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经济(jì)增长不及预期(qī)，对外需拉动不足。疫情二次冲击风险(xiǎn)对(duì)出口造(zào)成拖累。欧美经济韧(rèn)性超预期，对于中国(guó)出口的拖(tuō)累不足(zú)。

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