今年1月(yuè)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又(yòu)一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美(měi)国(guó)再度(dù)陷入债务(wù)违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)，美(měi)国政府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高(gāo)债务上(shàng)限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国(guó)债务和债(zhài)务上限究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地(dì)给(gěi)债(zhài)务(wù)设(shè)定(dìng)上限？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先(xiā腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码: 24px;'>腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码n)了(le)解美国政府的债务从何(hé)而来(lái)，以及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处于(yú)财政赤(chì)字(zì)状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支出在(zài)多数总统(tǒng)任(rèn)期(qī)内都高于其财(cái)政收(shōu)入。因此，美国(guó)政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤(chì)字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债(zhài)务(wù)规(guī)模更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大(dà)增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府的税收收(shōu)入并(bìng)没有(yǒu)跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重(zhòng)压力(lì)下(xià)，美国的赤字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球(qiú)一般(bān)扩大，债务规(guī)模也(yě)就(jiù)因此(cǐ)不断(duàn)攀升，在近年来频频(pín)逼近(jìn)债务(wù)上限也(yě)就不(bù)足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候只要白(bái)宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国(guó)国会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支(zhī)愈(yù)繁，债务规模越来越大，引发部(bù)分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战(zhàn)），美国国会便通过(guò)《第(dì)二自(zì)由债(zhài)券法案》，首次(cì)对联邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限制(zhì)政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计(jì)美国将加入(rù)第二次(cì)世(shì)界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的(de)限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此(cǐ)，提高债务上(shàng)限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已(yǐ)经提(tí)高了(le)78次债务上限(xiàn)，平(píng)均(jūn)每9个月就会提(tí)高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾(céng)提(tí)高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来，美(měi)国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最(zuì)近几(jǐ)届(jiè)总统(tǒng)任期内更是如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美国最(zuì)新债务(wù)上限为18万(wàn)亿美(měi)元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了(le)债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致(z腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码hì)美国政府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度，一旦触(chù)及(jí)这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务(wù)上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其(qí)不能随心所以的(de)举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国(guó)政府的债(zhài)务信用提供了(le)保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握(wò)美元霸权的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在(zài)约束。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受到损害，原有(yǒu)债权人权(quán)益也(yě)会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这(zhè)一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于是美(měi)方对(duì)债(zhài)权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券(quàn)的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次(cì)债(zhài)务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的(de)美国债(zhài)务上限，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国(guó)债务上限，往(wǎng)往需要美国国会(huì)两院的通过。在此前的历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对(duì)此进行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步(bù)沦为两(liǎng)党的(de)政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作了(le)与执政(zhèng)党讨价还(hái)价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两(liǎng)党分别(bié)占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共(gòng)和(hé)党(dǎng)占(zhàn)据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就(jiù)需要和(hé)国会共(gòng)和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利(lì)用债务上限的(de)最后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施压(yā)，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务(wù)上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国(guó)会领导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登(dēng)和国会领袖们在周二(èr)仍(réng)无法取得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的(de)“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末(mò)访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜(bài)登和两党领(lǐng)袖谈(tán)判(pàn)的时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临类似(shì)严峻的违(wéi)约(yuē)风险：时任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一(yī)场(chǎng)债务(wù)违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美(měi)元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势也引发(fā)了(le)全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)剧烈波(bō)动(dòng)，美股(gǔ)一(yī)度大(dà)跌，并直接(jiē)导致标准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的(de)借贷成本——美国(guó)第(dì)二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上(shàng)述的(de)市场动荡也只是短(duǎn)期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从长期来(lái)看，财政支出削(xuē)减意(yì)味着美(měi)国多年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研(yán)究(jiū)所(suǒ)首席经济学家乔希(xī)·比文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施(shī)时，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并(bìng)且(qiě)正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了应有的时间……在接下来(lái)的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国(guó)国会(huì)面临(lín)类似的分裂局面，美(měi)国经济(jì)也正处(chù)于类似(shì)的衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关(guān)头提高(gāo)债务(wù)上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

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