金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威(wēi)下(xià)，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热(rè)度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是(shì)渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间(jiān)和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度(dù)而(ér)言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫(p山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗ò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的(de)短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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