大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年(nián)年(nián)底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在(zà环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语i)此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基(jī)本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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