就(jiù)在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金融巨(jù)头罗(luó)斯柴尔德家族却悄然减仓。

　　据(jù)6月2日彭博社报(bào)道，资(zī)管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色，公司自(zì)2020年年(nián)底以来一直超配(pèi)英伟达，但是目前已经部分(fēn)获(huò)利了结，现在所(suǒ)持头寸(cùn)“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据(jù)了解，这家总部位于瑞士(shì)日(rì)内瓦的(de)资管(guǎn)机构为拥有(yǒu)200多年历史的欧洲老(lǎo)牌金融世家罗(luó)斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族所有，目前管(guǎn)理资产规(guī)模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美(měi)元）。

　　持有8年期(qī)间“踩准(zhǔn)”节奏增减(jiǎn)持

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家老牌(pái)资管(guǎn)机构在2015年英伟达业绩第(dì)一(yī)爆(bào)发之际，就增持了英(yīng)伟达。当时的持仓股数一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟(wěi)达虽然(rán)业绩大(dà)爆发，股价却一直不怎么涨。这(zhè)家资管(guǎn)机构也不得不修正(zhèng)自己(jǐ)的错误(wù)，在英伟(wěi)达股价的(de)缓慢上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度减持到不足(zú)1万股。不过这个(gè)时候，英伟达股价也从2015年4美元(yuán)附近涨(zhǎng)到了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货币的(de)上上下(xià)下，让(ràng)英伟达的股价如做过山车一般。2021年(nián)底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的(de)股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩准(zhǔn)”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔增持是在2022年第(dì)二季度，虽然英伟达股价此后仍然经历了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年底(dǐ)，增(zēng)持超过20万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底(dǐ)层算(suàn)力代表，股价一度(dù)涨超100％，并在(zài)5月(yuè)30日(rì)创下419.38美元(yuán)的新(xīn)高(gāo)，总市值(zhí)一度超过(guò)1万亿(yì)美元，差点(diǎn)成为全球第9家市值超1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值(zhí)教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套(tào)现的，还(hái)有被誉为“估(gū)值教父(fù)”的当(dāng)代著名(míng)投资估值专家阿斯(sī)沃斯(sī)？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦(lún)周(zhōu)刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年以来(lái)一直在投资(zī)英(yīng)伟达，如今已经卖掉了该公司的(de)股票。

　　达摩达兰5月(yuè)30日说：“直到今天早(zǎo)上英伟(wěi)达还(hái)在我的投(tóu)资组合里，最后把(bǎ)它剔除出投(tóu)资组合，因(yīn)为(wèi)我无法(fǎ)承受(shòu)这(zhè)样的上涨丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色，一周内市值(zhí)就增(zēng)加了3000亿美元(yuán)，这是(shì)在(zài)挑战(zhàn)可持续(xù)价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟(wěi)达目前在250亿(yì)美元(yuán)的人工智能芯片市(shì)场占有80％的份额(é)，最乐观的预测(cè)是，10年后该(gāi)市(shì)场规模将达到3500亿美(měi)元。即使假(jiǎ)设(shè)英(yīng)伟达(dá)未来的市场份(fèn)额达到100％，达(dá)摩达兰得出(chū)的(de)估值也要比近(jìn)期股价(jià)低20％，“我喜欢(huān)英伟达这家公司，但如(rú)果(guǒ)作为一项投资(zī)的话，我(wǒ)怎么都得不出每股400多(duō)美元(yuán)的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间(jiān)2023年5月30日(rì)持续出售公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持(chí)均价在400.254美元(yuán)到(dào)417.79美元(yuán)，一共套现约249万美(měi)元。

　　华尔(ěr)街吵翻了(le)

　　有人觉得AI估值太高(gāo)，减持了仓(cāng)位，也(yě)有人认为(wèi)英伟(wěi)达现阶(jiē)段股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名分(fēn)析师(shī)中(zhōng)，41名对(duì)英伟达给出买入(rù)评级(jí)，比去(qù)年10月给予这一评级的人数30人增加约三分之一。这(zhè)些分析(xī)师对(duì)英伟达给出的股价中间值(zhí)约为 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟达的股价(jià)报(bào)收393.27美(měi)元。

　　纽约(yuē)投(tóu)资研(yán)究公司(sī)伯(bó)恩斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在(zài)接(jiē)受(shòu) CNBC 采访时表(biǎo)示，华尔街(jiē)近日纷纷调高英伟达(dá)目标(biāo)股价，是因为(wèi)先前估测的获利(lì)预期太低。目前投资人仍存在不同的声(shēng)音，如(rú)方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达估值过高，目前已进入泡沫(mò)丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色阶段。

　　去年以来华尔街预测最准(zhǔn)确的(de)分析(xī)师(shī)、美(měi)国银行(xíng)策(cè)略分(fēn)析师Michael Hartnett在(zài)报告中表示(shì)，科(kē)技(jì)股和AI概念股的估值过高，建议(yì)投资者可(kě)以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而(ér)美(měi)联(lián)储的加息周期或许还未结束。过去的(de)泡(pào)沫形成(chéng)通常(cháng)是(shì)因“宽松货币政策”而起，以加(jiā)息结束(shù)。以史为鉴，他认(rèn)为需要(yào)在标(biāo)普500位(wèi)于4200点(diǎn)时开始抛售。

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