美(měi)东(dōng)时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在本月的会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息的(de)问题(tí)上存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们(men)目前(qián)的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经济(jì)活(huó)动的影(yǐng)响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步(bù)收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证(zhèng)明结(jié)束加息是合(hé)理(lǐ)的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。 邵阳学院是几本大学

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代(dài)以(yǐ)来最激(jī)进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和(hé)近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的邵阳学院是几本大学决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据(jù)的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的(de)，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会给出一个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的(de)最后(hòu)一次，美(měi)联(lián)储(chǔ)极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一(yī)种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖(lài)数(shù)据的(de)做法(fǎ)——这并不(bù)意味着他们不(bù)会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观(guān)点，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银(yín)行(xíng)业(yè)危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动(dòng)性(xìng)来满足(zú)其(qí)需(xū)求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的(de)存款(kuǎn)外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈(yíng)利能(néng)力(lì)下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业(yè)压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用(yòng)其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈(tán)判代表继(jì)续举(jǔ)行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确(què)定性而言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要(yào)意(yì)识(shí)到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云(yún)计算平(píng)台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心(xīn)业务(wù)实现创纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本(běn)市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达(dá)克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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