看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去(qù)年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国(guó)能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称ng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续(xù)关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是(h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称shì)每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游节(jié)前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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