踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢(huān)离婚(hūn)也被市场质疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市(shì)值(zhí)相比，公司的基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首次(cì)亏(kuī)损。三(sān)六零同(tóng)时发布了2023年一(yī)季(jì)报(bào)，实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报(bào)一出(chū)，股吧(ba)等平台投资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮(cháo)迹(jì)象。一(yī)季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截至去年(nián)底为(wèi)20万不到，也就是(shì)股价暴涨的(de)一(yī)季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同时曝光了(le)其重要投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的(de)财务数(shù)据，后(hòu)者录(lù)得(dé)133亿的(de)营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大(dà)业(yè)务(wù)板块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁(bì)江山(shān)的互联网广告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公(gōng)司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份均(jūn)在30亿(yì)元附(fù)近徘(pái)龙有几个爪 龙有两个根吗徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录(lù)得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主(zhǔ)要系营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)下降(jiàng)及对联营企业投资(zī)损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎(yī)也(yě)在不同场合、通过不同(tóng)渠(qú)道表(biǎo)达对大(dà)模(mó)型(xíng)的看好，传递(dì)公司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不可(kě)收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，龙有几个爪 龙有两个根吗股吧(ba)直接炸开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记(jì)者(zhě)注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司(sī)有股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持(chí)基本不变，但到了(le)今年一季(jì)度(dù)末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以股权投资机构为(wèi)代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高大幅(fú)减持。十(shí)大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中发(fā)助力(lì)壹号投(tóu)资基金（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财(cái)报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零(líng)此前公(gōng)告披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而三年(nián)累(lèi)计亏(kuī)损已(yǐ)经超(chāo)过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三六零全资子(zi)公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出(chū)资权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应的(de)增资额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六零(líng)持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对(duì)外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值会否进一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.龙有几个爪 龙有两个根吗47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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