本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本(běn)周加(jiā)速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材(cái)消费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成(chéng)材(cái)价(jià)格(gé)下(xià)降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开(k十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖āi)始计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投(tóu)资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房(fáng)屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹(wén)钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持(chí)平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原(yuán)料(liào)需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安信期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不(bù)大(dà)，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期(qī)待(dài)。海(hǎi)外(wài)主流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖(mù)前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下(xià)降(jiàng)态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需(xū)求疲(pí)弱，政策调控(kòng)力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按(àn)需(xū)补库为主。澳(ào)巴极(jí)端天气(qì)导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价(jià)格中枢将(jiāng)面(miàn)临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平(píng)偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预(yù)计下(xià)周进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石(shí)的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现(xiàn)缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的(de)后市(shì)，何建辉认为，目前终端(duān)需(xū)求尚未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大(dà)基调(diào)是经济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为(wèi)主的黑(hēi)色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置(zhì)不宜过分(fēn)悲观(guān)。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需(xū)求复苏(sū)力(lì)度(dù)。

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