5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票(piào)并在(zài)创业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示(shì)，本(běn)次交易(yì)事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存在(zài)实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业客(kè)户阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(hù)提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期(qī)略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务(wù)项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营(yíng)企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不同程(chéng)度(dù)受到(dào)需求(qiú)端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无(wú)果后，可(kě)以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等(děng)。公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)就(jiù)本次(cì)交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交易协议阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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