五一长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融(róng)保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是(shì)本轮美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银(yín)行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了(le)。随着经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提高债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门(mén)停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这意味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿(ér)这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周(zhōu)期(qī)。有借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的(de)时(shí)候扩(kuò)大(dà)支(zhī)出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià)格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一(yī)旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我们已经强烈(liè)建议有权限的(de)投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到不了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言(yán)，等(děng)这(zhè)个机(jī)会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟(chí)到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发(fā)，我会(huì)像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的(de)腐烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不(bù)言弃(qì)，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他(tā)们都(dōu)会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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