总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的(de)启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的(de)科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字续完(wán)善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实(shí)施了(le)投资(zī)者适(shì)当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风控安(ān)排(pái)，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全(qu丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字án)面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市(shì)值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具(jù)，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不(bù)同(tóng)投资者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大(dà)，管理规模和产品流动性都(dōu)具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分(fēn)发(fā)挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流(liú)动性进一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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