美国债务(wù)违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下(xià)的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购(gòu)买黄金(jacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法īn)。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使(shǐ)是(shì)那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国(guó)债也(yě)依(yī)然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国(guó)所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定across 和 cross的区别，cross和across区别和用法收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中国买家不(bù)断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提(tí)振(zhèn)，然(rán)后是(shì)银行(xíng)业(yè)危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对(duì)于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的市(shì)场定价(jià)也(yě)表明了(le)一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表across 和 cross的区别，cross和across区别和用法示，如果美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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