财(cái)联(lián)社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续(xù)召集相关保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着(狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的(de)名义，要(yào)求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监(jiān)管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降低(dī)负债(zhài)成本，加强行(xíng)业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行(xíng)业(yè)协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存(cún)量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标(biāo)资(zī)产为主(zhǔ)、投(tóu)资比(bǐ)例(lì)持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端(duān)利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监(jiā狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字n)管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于(yú)调(diào)整寿险(xiǎn)保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利(lì)率产(chǎn)品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调(diào)整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率(lǜ)地(dì)位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的(de)利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字降低负债(zhài)端成本。

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