射频芯片(piàn)领域面(miàn)临变局，下游(yóu)市场增速(sù)放缓(huǎn)叠(di0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号é)加进入竞争红(hóng)海(hǎi)，海外巨头已开始寻求业务(wù)转型。

　　今日，射频芯片厂商慧智微正式在科创板上市。公司股价开(kāi)盘破发，跌9.75％。截至收盘，慧智微(wēi)报19.05元/股，较(jiào)发(fā)行价跌去8.94％，目前总市(shì)值为85.2亿元。

　　IPO前(qián)，慧智(zhì)微在一级市场受到资本(běn)热捧。据公司上市文件，慧智微于2018年(nián)末(mò)开始进入(rù)融资快车道，先后引入了华兴资本、元禾璞华、大基金二期、红(hóng)杉中(zhōng)国(guó)、IDG资(zī)本、光速中国以及金沙江创投等一系列外部机构(gòu)股东。截至(zhì)上(shàng)市前，大基(jī)金二(èr)期、广(guǎng)发信德以及金沙江创(chuàng)投为持股达5％以(yǐ)上的外部机构股东(dōng)，持股(gǔ)比例分(fēn)别为(wèi)6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　值得一提的(de)是，与慧(huì)智微产品结(jié)构(gòu)相似的唯捷创(chuàng)芯，上(shàng)市首日也(yě)走出(chū)了破发(fā)的行情，该(gāi)公司(sī)股价于去年下半年触底回升，但截至(zhì)今日收盘股价仍略低于发行(xíng)价(jià)。

　　二级市场(chǎng)遇冷背(bèi)后，是射(shè)频领域正面临变局。目前，正射频需求走向疲软。Yole数据显示，由于(yú)智能手机增速放缓以(yǐ)及5G普及(jí)潜力有(yǒu)限(xiàn)等因(yīn)素(sù)影响，预计到2028年射频(pín)前端市场年复合增长率(lǜ)约为5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多家全球(qiú)射频芯片巨头，近年来也在响(xiǎng)应市(shì)场变(biàn)化(huà)谋求(qiú)射频芯片业务以外的转型。

　　《科创板日报(bào)》记者注意到，当前，射频领域(yù)仍有飞骧(xiāng)科技、康希(xī)通信(xìn)等公司正排队(duì)IPO。

　　▌引入大(dà)基金二期(qī)等多个知名资方

　　公开资料显示(shì)，慧(huì)智微成立于(yú)2011年，主营业务为(wèi)射频前(qián)端芯(xīn)片及模组的研(yán)发、设计和销售，下游应用领(lǐng)域主要包括(kuò)智能手机(jī)以及物联网，客户包括(kuò)三星、OPPO等智能手(shǒu)机品牌(pái)，闻泰科技等(děng)移动(dòng)终端设备ODM厂商，以及移远(yuǎn)通信等(děng)无线通信(xìn)模(mó)组(zǔ)厂(chǎng)商。

　　据招股书，2020-2022年，公司分别实现营(yíng)业收入(rù)2.07亿元(yuán)、5.14亿元以(yǐ)及0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号3.57亿元(yuán)；公司当前仍处于亏损状态，净(jìng)亏损额分别(bié)为9619.15万元、3.18亿(yì)元以及3.05亿(yì)元(yuán)。

　　对于公司(sī)亏(kuī)损持续的(de)原因，慧智微在招(zhāo)股(gǔ)文件中称，是由(yóu)于(yú)持续进行高(gāo)额研发(fā)投入(rù)；下(xià)游客(kè)户集中且具有产品验证周期，尚未形成规(guī)模(mó0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号)效应；市场竞争激烈(liè)，叠(dié)加下游去库存周期影响(xiǎng)，公司(sī)产品毛利空(kōng)间(jiān)受挤压。

　　研(yán)发(fā)投入(rù)方面，近三年(nián)的总额(é)分别为7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿元，占营收(shōu)比例分别(bié)为(wèi)36.61％、22.48％以(yǐ)及51.93％。

　　毛利(lì)方面，近三年公司的综合毛利(lì)率分别为(wèi)6.69％、16.19以及17.97％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)同行业头部卓胜微50％左右的毛利率水(shuǐ)平，也(yě)不及和慧智微产品结构(gòu)更(gèng)接(jiē)近(jìn)的唯捷(jié)创芯，后(hòu)者毛利(lì)率为30％上下。

　　在自(zì)身造(zào)血(xuè)能(néng)力(lì)不(bù)足，但仍(réng)要抓紧扩大(dà)规模的情况(kuàng)下(xià)，慧智微开启了(le)对外融资之路。公开信息(xī)显示，公司于2018年末开始进(jìn)入融资快车道，尤(yóu)其是(shì)冲(chōng)刺IPO前的2021年，其(qí)在(zài)一年内完成了三轮(lún)融(róng)资(zī)，众多知名资方，包(bāo)括大基(jī)金二期(qī)、元禾(hé)璞华(huá)、红杉中国、IDG等也是(shì)在(zài)这一阶段对(duì)慧智微进入了慧智微的股(gǔ)东序列。

　　据招(zhāo)股书，截(jié)至IPO前，大(dà)基金二期、广发信德以及(jí)金沙江(jiāng)创投(tóu)为持股达5％以上的外部机构股(gǔ)东，持股比例(lì)分别(bié)为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创投通(tōng)-执中数据显示，从当前的股价情(qíng)况(kuàng)看，大基金二期在投资慧智微的(de)近两年(nián)时间里，实现了近2.5倍的账面回报(bào)，而较大(dà)基金二期晚(wǎn)3个月进入(rù)、并(bìng)在后一轮持续加注的红杉中国，平(píng)均持股成本增至13.78元/股，当前(qián)实现账面回报1.38倍。

　　▌射频芯片领域面临变局

　　慧智微招股书显示，公司目前有超过(guò)接近67％的收入来自于手机(jī)领域。当(dāng)前，智能手机出(chū)货(huò)量(liàng)的大幅(fú)下(xià)降，已经对慧智微的业(yè)绩造成了(le)冲击(jī)，而市场(chǎng)对智能手(shǒu)机(jī)未来(lái)增速持续(xù)放缓的预期，也让资本市(shì)场对(duì)包(bāo)括(kuò)慧(huì)智(zhì)微在内的射频芯片厂商做出了重新思考。

　　根据Yole的数据(jù)，2021年(nián)射频前端的市场为190亿美元以上，2022年由于(yú)手机市场的下滑，射(shè)频(pín)前(qián)端市场规模与2021年的(de)市场相差无几。而(ér)接(jiē)下来，由于智能手机的(de)温和(hé)增长以及5G普及的潜(qián)力有限，预计到2028年射频前端的市场年复合增长(zhǎng)率约为5.8％，将(jiāng)达到(dào)269亿美元。

　　与(yǔ)慧智微有着(zhe)相似产品结(jié)构，同样在IPO前获豪华(huá)股(gǔ)东突击入股的射频(pín)龙(lóng)头唯捷创芯，在(zài)去年4月科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市时(shí)，也遭遇了(le)破(pò)发(fā)的行情，上市首日(rì)跌36％。尽管在去年10月(yuè)跌至30元每(měi)股(gǔ)的价(jià)格(gé)后止跌回升，但截至(zhì)今日收盘，唯捷创芯股价仍低于66.6元/股(gǔ)的发(fā)行(xíng)价，报(bào)61.19元/股。

　　近几年(nián)，全球多家(jiā)射频芯片领域的巨头厂(chǎng)商都在谋求转型，拓展射频以外的(de)业务领(lǐng)域。以Qorvo为例，除了(le)原有(yǒu)的射频芯片外(wài)，其还增加了UWB、matter、SiC器(qì)件、MEMS等产品，下游触角延伸至(zhì)汽车、物联网、电源等领域。

　　国(guó)内方面(miàn)，射频领域(yù)正(zhèng)呈(chéng)现出(chū)一片红海的竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)，由(yóu)于入局者众，且产品仍(réng)集中(zhōng)在中低端市场，各射频芯片厂商只能再卷价(jià)格(gé)，进一步压低了自身的利润空间。

　　射频厂(chǎng)商三伍微电子创始人钟林(lín)此前(qián)曾(céng)表(biǎo)示(shì)，国产(chǎn)射频前端芯(xīn)片杀(shā)价已经(jīng)无底线，而预计未来(lái)每个(gè)射频细分赛(sài)道还会有更多(duō)竞(jìng)争者进入，往后三(sān)年射频芯片厂商将(jiāng)面临(lín)更大的生(shēng)存和竞争压力。

　　目前，一级市场对射频芯片厂商(shāng)的关注亦有所下降，截至目前，今年共(gòng)有(yǒu)9家射频芯片厂商宣布(bù)完成融资，而(ér)在2021年上半年，这个数据是近50家，且投资机构涵盖了投(tóu)资机(jī)构涵(hán)盖了中金(jīn)资本、红(hóng)杉(shān)资本中(zhōng)国、小米长江产业基金、深创投等知名(míng)机构。

　　当前，射频(pín)领域(yù)仍(réng)有飞骧(xiāng)科技、康希通信等公司(sī)正排队IPO。

　　慧(huì)智微(wēi)在招(zhāo)股书中表(biǎo)示，本次IPO募得资金将用(yòng)于芯片测设中心建(jiàn)设、总部(bù)基地(dì)及上海和广(guǎng)州研发中心建设(shè)以(yǐ)及补(bǔ)充流动(dòng)资金。具体战略(lüè)规划方面，其表示(shì)将巩固(gù)在5G射频(pín)前(qián)端领(lǐng)域取得的市(shì)场地位，增加(jiā)头部客户的市场份额(é)；技术(shù)上跟进射频前端技术迭代(dài)，优化可(kě)重构技术框架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的应用；产品上加大(dà)对上游滤波(bō)器(qì)、多工器的(de)产业链布局，拓展(zhǎn) L-PAMiD 等更高(gāo)门槛的产(chǎn)品系列。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号