美国债务违约(yuē)的(de)风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入一个全新(xīn)的(d不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思e)痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分(fēn)析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资(zī)者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国债务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几周不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思来(lái)，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限前(qián)得(dé)不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危机(jī)时(shí)的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和(hé)国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时(shí)候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为(wè不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思i)，如果债(zhài)务上(shàng)限之争(zhēng)僵持(chí)到最(zuì)后关(guān)头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务(wù)悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业(yè)人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期(qī)支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库(kù)券，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从(cóng)预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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