踩上(shàng)AI风(fēng)口(kǒu)的三(sān)六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相比，公司的基本面较为糟糕，交出(chū)了回(huí)A上市后最差年报(bào)和一季(jì)报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日(rì)的股东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东户数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时(shí)曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报显示，截至报(bào)告(gào)期(qī)末，公司总资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全(quán)年共实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块(kuài)有三(sān)个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有化退市(shì)回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入(rù)下降及对(duì)联营企业(yè)投(tóu)资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季(jì)度(dù)大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认(rèn)为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也(yě)在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初(chū)算(suàn)起，涨幅则(zé)达到(dào)了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多(duō)数(shù)投资(zī)者(zhě)表示大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至(zhì)到去年(nián)底(dǐ)，公司有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个季度(dù)保持基本(běn)不变(biàn)，但到了(le)今年(nián)一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相反，一(yī)季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表的十(shí)大股东却(què)在(zài)逢(féng)高大(dà)幅(fú)减持。十(shí)大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股(gǔ)权(quán)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金(jīn)额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报(bào)，也(yě)首(shǒu)次把(bǎ)其投资企(qǐ)业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去(qù)年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披(pī)露的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽(qì)车(chē)的增资权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全资子(zi)公司三六零私募基(jī)金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有(yǒu)限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签(qiān)署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚1月，三六(liù)零发布(bù)《关于对外投资进(jìn)展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三六零持有股权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的投(tóu)资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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