金融(róng)界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证(zhèng)报(bào)发布一(yī)则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入(rù)了热(rè)度(dù)很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块内部(bù)博弈(yì)和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募(mù)基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过(guò)高的经(jīng)济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续(xù)买入中特(tè)估的理由，但(dàn)当一(yī)只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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