财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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