大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交(ji快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了āo)占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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