消费复苏的(de)强(qiáng)烈信号下，美妆市场(chǎng)还没有真正等来中国(guó)消费者的回(huí)归。

　　国际美妆巨头雅(yǎ)诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的(de)2023财年(nián)第三财季业绩(jì)显示，在截至3月31日的三(sān)个月(yuè)内(nèi)，集团净销(xiāo)售额同(tóng)比下滑12％至37.5亿美(měi)元；净利润从上年同(tóng)期(qī)的5.58亿(yì)美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要归因于中(zhōng)国、韩国等亚(yà)洲(zhōu)地(dì)区(qū)旅游零售(shòu)恢复(fù)缓慢导致库存高(gāo)企，在(zài)打折清理(lǐ)库存的同时，渠(qú)道的补货订单也有所减少。据管理层(céng)透露，本季度全(quán)球旅游零售有机销(xiāo)售(shòu)额就下降了45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰黛业(yè)绩下滑的(de)第四个(gè)财季。2023财(cái)年前(qián)三财(cái)季，雅诗兰黛净销售额(é)同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元；净利(lì)润(rùn)同比下降55％至10.39亿(yì)美元。旅游零售的问题首当其冲。

　　这(zhè)一(yī)局面不会很(hěn)快(kuài)扭转。该集团首席执(zhí)行(xíng)官Fabrizio Freda在财报交流(l中国的国粹有哪些iú)会(huì)上表(biǎo)示，“亚洲旅(lǚ)游(yóu)零售业(yè)的复苏比我们预期的(de)更不稳定，其他地(dì)区(qū)更加缓慢，第四(sì)财季的不利因素比(bǐ)我们2月份预期的要大得(dé)多。”

　　雅(yǎ)诗兰黛不得不再次下调全财(cái)年(nián)业(yè)绩预期。据(jù)预计，2023财年雅诗(shī)兰黛集团净(jìng)销(xiāo)售额同比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也(yě)终(zhōng)于失去耐性。业绩发布(bù)当日(rì)，雅诗兰黛(dài)股价(jià)破纪录地暴跌超(chāo)21％，直(zhí)接从245美(měi)元/股左右跌破(pò)200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股价回(huí)升至203.54美元/股，市值为(wèi)727.5亿(yì)美元(yuán)。但和年初相比，该(gāi)股(gǔ)票股价跌幅已近20％，市(shì)值蒸发逾百(bǎi)亿(yì)美元。

　　押注旅游零售，零售商却在清库(kù)存

　　作为跨国美妆(zhuāng)企业(yè)的重要渠(qú)道，雅诗(shī)兰黛在(zài)旅(lǚ)游零售已深(shēn)耕超30年。如今被“控诉”的旅游零(líng)售渠道，曾以高(gāo)速增长(zhǎng)的态势让公司引以(yǐ)为傲。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗兰黛通(tōng)过该渠道(dào)每年触及超过30亿消费者(zhě)。雅诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰(lán)黛在(zài)过去十年中实现巨大增(zēng)长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团方面透露，基于过(guò)去几年海南(nán)旅游零售快(kuài)速增长，去(qù)年(nián)7月在海南发生新冠(guān)疫情时(shí)，集团与零售商均对疫后的市场恢复信心十足，采购了大(dà)量产品。但(dàn)此后因恢(huī)复不及预期，导(dǎo)致该渠(qú)道(dào)库存高企，零售商目前仍在一边(biān)清(qīng)理库(kù)存，一边减少(shǎo)采购量(liàng)，最终(zhōng)导致(zhì)业绩问(wèn)题(tí)。

　　旅游零售渠道何以撼动整个集(jí)团业绩？从全(quán)球旅(lǚ)游零(líng)售业(yè)务来看，2004财年(nián)，雅诗兰黛的旅游零(líng)售业务(wù)销(xiāo)售额约占全(quán)年销售(shòu)额(é)的6％，到2021财(cái)年(nián)该业务销(xiāo)售(shòu)额占比达到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游零售渠道(dào)在雅诗兰黛(dài)集团的护(hù)肤(fū)、彩妆、香水(shuǐ)和护发等整(zhěng)个(gè)品(pǐn)类渠道中市场份额(é)领先。

　　随(suí)着(zhe)海(hǎi)南离岛免税在(zài)疫情期间(jiān)快(kuài)速(sù)发展，中国旅游零(líng)售市(shì)场对于雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团更(gèng)是(shì)举足(zú)轻重。2022财年报告指出，集团最大的客户(hù)就是在中国旅游零售渠道中销售产品。正因为如此(cǐ)，海南旅游零(líng)售(shòu)渠道的(de)疲软就直(zhí)接导致(zhì)了在第三(sān)财季，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海(hǎi)蓝之谜(mí)、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛(dài)在交(jiāo)流会上提及，过去半(bàn)年里虽然(rán)海南旅游(yóu)客流在增(zēng)加，但是该市场(chǎng)的美妆(zhuāng)消费转(zhuǎn)化却远(yuǎn)不及预期(qī)。此外时代(dài)财经(jīng)注意到，雅诗兰(lán)黛旅游(yóu)零售渠道商品的“地板(bǎn)价”一直以来被不(bù)少(shǎo)消费者诟病。

　　过去两年里，韩(hán)国、日本(běn)免税(shuì)渠道的大(dà)量(liàng)商品通(tōng)过保税仓形式流入(rù)中国市场，在库存饱(bǎo)和、直播、离岛免税等多方(fāng)因素带动下，各(gè)渠道竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，许多明(míng)星产品在市场(chǎng)上(shàng)价格“击穿(chuān)地板”。雅诗兰黛集(jí)团旗下的品牌雅(yǎ)诗兰黛与倩碧就是其(qí)中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团旅(lǚ)游(yóu)零售业务(wù)内部的控制度(dù)和话语权提出质疑(yí)。今年初，雅(yǎ)诗(shī)兰黛等国际美妆纷(fēn)纷提升售价，同时伴随的还有旅(lǚ)游零售(shòu)渠(qú)道的折扣收缩，这从一定程(chéng)度(dù)上也阻(zǔ)碍(ài)了消(xiāo)费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订单缩减(jiǎn)，美(měi)妆市场尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集(jí)团的困境也并(bìng)非个例。今年以来，其他(tā)美妆集团也没有(yǒu)等(děng)到中国消(xiāo)费者如预(yù)期那般(bān)回归(guī)。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财季有(yǒu)机销售额同比增长(zhǎng)2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因(yīn)游客未大规(guī)模回(huí)归而在旅游零(líng)售渠道的销售(shòu)额有(yǒu)所下降。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一位国际美妆(zhuāng)品牌内(nèi)部人士对(duì)时代(dài)财经形容今年以来的市场情况。另据多位美妆行(xíng)业人士(shì)透露，今年一季度品牌销售平平，美妆消费复苏不及预期也成为共识。“经济(jì)大环(huán)境不好(hǎo)，化妆品成为(wèi)可以缩减的支出。”有人(rén)如是解释。

　　欧莱(lái)雅集(jí)团也在(zài)最新财(cái)季指出，中(zhōng)国所在的北(běi)亚(yà)市场在集团(tuán)增速垫底(dǐ)，仅1.9％。公司(sī)管理层直言(yán)，线下的客流回来了(le)，但销(xiāo)售尚未复苏(sū)。而本(běn)土头部(bù)美妆公司贝泰妮在今(jīn)年一季(jì)度(dù)营收(shōu)和净利润增速均显著放缓。

　　这亦导致了上游代工厂的订单(dān)缩减。一(yī)位国际美妆(zhuāng)巨头(tóu)代工厂内部人士表示(shì)，“比去年好，但生意没有预期的那么乐观。”而这个差(chà)距主要(yào)反映在订单数量上。

　　值得(dé)关注(zhù)的(de)是，在今年一(yī)季度，曾在疫情三年依托直播(bō)而猛增的线上销售彻底“哑(yǎ)火(huǒ)”。

　　据华福证券研报，今(jīn)年1-3月淘系销售口(kǒu)径(jìng)显示，欧莱(lái)雅集团旗(qí)下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集(jí)团旗下(xià)雅诗兰(lán)黛(dài)、海蓝之谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资生(shēng)堂(táng)旗(qí)下资(zī)生(shēng)堂(táng)品牌，GMV与销售量均同(tóng)比录得双(shuāng)位(wèi)数下滑，其(qí)中雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)GMV下滑(huá)超30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物(wù)的润百颜，贝(bèi)泰妮的薇诺娜，上海(hǎi)家化(huà)的玉泽、佰草(cǎo)集(jí)，水羊股份御泥坊等都(dōu)没(méi)能逃(táo)脱(tuō)GMV大(dà)幅(fú)下滑的命运。

　　图片来源：华福证券(quàn)

　　在某国际美(měi中国的国粹有哪些)妆集(jí)团电商部门工作(zuò)的歪歪（化名）对时代财经(jīng)透露，业(yè)绩增长(zhǎng)贡献(xiàn)多来源于几个头部品牌，“因(yīn)为前几年直播美妆腾飞，品牌目标原本高(gāo)得(dé)离(lí)谱，高得我(wǒ)都想摆烂了。我们品牌去年（销售(shòu)）比前(qián)年涨60％，但今年的(de)全(quán)年目标比去年(nián)实际达成(chéng)同比下(xià)降10％。集团还(hái)有(yǒu)一些品牌(pái)也在降标。”

　　她(tā)还(hái)指出，因(yīn)为销售(shòu)疲软，今(jīn)年以(yǐ)来品(pǐn)牌的各项费用均有缩减(jiǎn)，“下调的(de)费用有推(tuī)广费、活(huó)动费、赠(zèng)品费，以(yǐ)及参与电商平台(tái)满减活动时减下来的差(chà)价。”

　　小品牌的(de)日子似乎更难(nán)。据一名纯(chún)净(jìng)美妆品牌市场人(rén)员(yuán)透露，“一季度销售目标(biāo)倒是完成了(le)，但是现在(zài)品牌(pái)方都发猛(měng)力(lì)，竞争激烈，消(xiāo)费(fèi)者要求也变高了(le)。我们线上的投(tóu)放(fàng)费用(yòng)几(jǐ)乎是从(cóng)1到0，去(qù)年计划还做了明星(xīng)投放、达人(rén)投放，今(jīn)年本来有(yǒu)计划，但现(xiàn)在全(quán)部停止(zhǐ)了。公司(sī)架构还(hái)在调整。”

　　美妆市(shì)场何时真(zhēn)正(zhèng)回暖？目(mù)前鲜(xiān)少(shǎo)有人能(néng)给出明确答案，“静(jìng)观其变(biàn)”成了(le)不少业内人(rén)士对当下(xià)市场的判断。年初的各公司的涨价策(cè)略显然未能解决根本问题，与此同时有公(gōng)司(sī)毅然选择加码供应链投资，以缩短市场(chǎng)反应周期；有公司选择收(shōu)购潜力品牌，创(chuàng)造(zào)增长引擎；还(hái)有公(gōng)司则重押线下(xià)专(zhuān)柜，深入低线城市(shì)抢占市场份额。

　　疫情政(zhèng)策调(diào)整后(hòu)，消费(fèi)者们(men)首(shǒu)先(xiān中国的国粹有哪些)奔(bēn)向(xiàng)餐饮、旅(lǚ)游等典型(xíng)的线下消费(fèi)场景，而(ér)美妆领域似(shì)乎无法享受到(dào)这场消费的复苏。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 中国的国粹有哪些