今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是(sh关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少ì)考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目前基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少g>马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发(fā)布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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