金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日(rì)本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日本(běn)一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发(fā)生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年独(dú)特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了(le大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年)边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到(dào)了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的(de)合(hé)计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公(gōng)司提高企业(yè)价(jià)值和(hé)资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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