近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发(fsiki老师是哪个大学的？ā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jsiki老师是哪个大学的？ī)烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律(lǜsiki老师是哪个大学的？)调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存(cún)在(zài)债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律(lǜ)调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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