近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)doi的时候怎么夹，doi是怎么夹只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链(liàn)的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知(zhī)道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增doi的时候怎么夹，doi是怎么夹量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动(dòng)车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也(yě)解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的(de)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds -doi的时候怎么夹，doi是怎么夹 China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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