总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的科(kē)技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市(shì)场(chǎng)的(de)关(guān)注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额制度(dù)等一(yī)系列(liè)风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在冀g是河北哪里的车牌创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的(de)都是(shì)ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动性都具(jù)备(bèi)突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。冀g是河北哪里的车牌p>

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析(xī)，相关合(hé)约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不(bù)断(duàn)增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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