今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相(xiān光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米g)关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销(光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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