看看周末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预(yù)期(qī)的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价格(gé)变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字应压力的(de)影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于(yú)低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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