公募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于可积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài佛教肉莲是什么)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更佛教肉莲是什么(gèng)明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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