民生宏观(guān) · 周(zhōu)君(jūn)芝团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在(zài)4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的(de)中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我(wǒ)们随(suí)即赶赴(fù)广交会开展专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，用另一个(gè)视角观察(chá)中国出口企业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋(qū)势的线索。

　　通(tōng)过(guò)广交会观(guān)察中国企(qǐ)业出(chū)口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交会为例，展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉(shè)及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖(gài)主要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交会(huì)参(cān)展企业所涉及(jí)的规模大(dà)小和所(suǒ)属(shǔ)地域非(fēi)常广泛(fàn)，包括大(dà)量(liàng)中小(xiǎo)外贸企(qǐ)业，也包括行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会能(néng)够(gòu)提(tí)供充(chōng)足(zú)样本，便(biàn)于(yú)我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)企业群像(xiàng)，这是(shì)广(guǎng)交会反馈中国出口信息(xī)的第一(yī)大优势。

　　对(duì)外贸企业而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是重要的拓(tuò)客渠道。新增客(kè)源的数量和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订单(dān)。广交会参会客户及(jí)参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸大(dà)环境和出(chū)口(kǒu)大趋势(shì)提(tí)供线索(suǒ)。这(zhè)是广交会(huì)反馈中国出口信息(xī)的第(dì)二(èr)大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得到(dào)当下中国出口企(qǐ)业群像五(wǔ)点特征，或预示(shì)中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购商明显增多(duō)。境内(nèi)和境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交(jiāo)流时，境内和(hé)境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和俄(é)罗斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数(shù)量明显下降，意味着高效益(yì)客户不足，毕(bì)竟欧美客户(hù)属于高(gāo)效(xiào)益客户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中东(dōng)）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我们(men)之(zhī)前长三角出口(kǒu)调(diào)研信息一致，本次(cì)广交(jiāo)会调(diào)研反馈(kuì)，一带一路国家订单增幅较(jiào)大。其中(zhōng)东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不(bù)同类型出口企(qǐ)业感受存(cún)异(yì)。部分企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自(zì)主品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸企业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年海外需(xū)求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规(guī)模(mó)和(hé)类(lèi)型企业反馈，它们具(jù)体面临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌(pá三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹i)的出口企业(yè)订单情况相对较(jiào)好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中(zhōng)国(guó)出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外(wài)贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不(bù)仅传统的欧(ōu)美发达国家对(duì)中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经(jīng)济体与中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国对非洲地区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在(zài)于保护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对(duì)外关税(shuì)税率分三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成(chéng)本(běn)因素(sù)影响(xiǎng)，当前(qián)中国企(qǐ)业(yè)已经开(kāi)始产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是这一(yī)轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们开展杭三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹州外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提(tí)示中(zhōng)国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度(dù)中(zhōng)国出(chū)口订单和金额或将大增(zēng)，主因去年(nián)底(dǐ)订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中国出(chū)口企业迎来产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线下(xià)开展，我们前(qián)往广州进行(xíng)专项(xiàng)调研，从另一个角度观察中国(guó)当下出口现(xiàn)状以及中国出口企业面临(lín)的(de)长(zhǎng)期趋势(shì)。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)能(néng)够反映出口的大(dà)环境和(hé)大趋势

　　对外贸(mào)企业而(ér)言(yán)，外贸展会是(shì)一(yī)个重(zhòng)要(yào)的拓(tuò)客渠道(dào)，能够(gòu)集中高效拓展新客户群体。新增客(kè)源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新增订单(dān)规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味着当期订单暴增(zēng)。短期之内海关(guān)总(zǒng)署统计的(de)出口订(dìng)单主要与之前客(kè)户签订(dìng)的老订单相关。外贸展会反映的是更长期(qī)的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会为(wèi)中国最大(dà)外贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会(huì)的会(huì)展规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企业(yè)类(lèi)型最多、参会(huì)采购商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们(men)观(guān)察中国外(wài)贸出口现状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展(zhǎn)会面积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，每期涉及(jí)商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子(zi)及(jí)家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械、五(wǔ)金工具、建材(cái)、化(huà)工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织(zhī)服(fú)装、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包及(jí)休闲用品、医药(yào)及医疗保健、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参(cān)展(zhǎn)企业数量达到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相(xiāng)较(jiào)往期展会，本次广交会开放境内采购商名额(é)，客流结(jié)构(gòu)上(shàng)境内采购(gòu)商与(yǔ)境外(wài)采购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次展会更(gèng)多人流来自于境内(nèi)采(cǎi)购商，往年内外交流(liú)比(bǐ)较充分时，境内(nèi)和(hé)境外采(cǎi)购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结(jié)构(gòu)中，欧美客户(hù)数(shù)量明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲等客(kè)户群(qún)体(tǐ)。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业(yè)而言(yán)，欧美(měi)客(kè)户(hù)属于高效益(yì)客(kè)户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的信息是当(dāng)下高(gāo)效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有(yǒu)关，部分(fēn)采购商已(yǐ)经不直(zhí)接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线国家构成出口新(xīn)动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带一路”国家(jiā)的订(dìng)单增幅较(jiào)为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东整体的(de)采购规模(mó)相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户订单，不同企业之间感受存在(zài)明显差异(yì)。部分企业表示今年对(duì)俄增长(zhǎng)超过30％，部(bù)分企(qǐ)业则表示对(duì)俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近(jìn)，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲(pí)弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型(xíng)和自主品牌外(wài)贸(mào)企业，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目(mù)前海外(wài)需求较(jiào)过去2年有(yǒu)明显走弱(ruò)，不同规模和类型的企业所面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单下滑明(míng)显，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订(dìng)单(dān)略增(zēng)的(de)情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌(pái)的外贸企业反馈今年订(dìng)单(dān)情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国(guó)出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参(cān)展企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，中国外(wài)贸企业正面临(lín)较(jiào)为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美(měi)发达(dá)国家之(zhī)间(jiān)存在贸(mào)易(yì)摩擦(cā)，除此之外，中国企业同样面临其他地区(qū)贸(mào)易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲地区出(chū)口的(de)贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的在于保护(hù)本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外(wài)关(guān)税(shuì)的决(jué)定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷(zhōng)是保护(hù)本(běn)地制(zhì)造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范(fàn)围(wéi)正在(zài)扩大(dà)，转移(yí)进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素影响，当前(qián)中国企业存在产(chǎn)业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业是产业(yè)转移(yí)的主要主体(tǐ)。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到(dào)的产成(chéng)品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对中国(guó)出(chū)口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数(shù)据表(biǎo)现有所差(chà)异。其中，出口份额数据显示，中国出(chū)口劳动密集型产品的订单(dān)近(jìn)年来呈现持续下(xià)降；但大部分调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数量(liàng)与范围有限；海外经济(jì)衰退超预(yù)期。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日(rì)发(fā)布的报告《民生(shēng)宏观调研(yán)系列之三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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