市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能(néng)更好地服务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示黄山山体主要由什么岩石构成，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加(jiā)强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(黄山山体主要由什么岩石构成xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科(kē)创黄山山体主要由什么岩石构成板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善(shàn)科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易(yì)方(fāng)达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的价格(gé)波动更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，随(suí)着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活(huó)的(de)风险管理工具(jù)，使得投(tóu)资(zī)者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关(guān)注标的(de)对(duì)应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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