看看周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kā什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空i)始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空)继续(xù)维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的(de)替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库(kù)存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和(hé)需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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