财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来(lái)，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(g一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米ěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的(de)概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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