财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(rén)士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全(quán)面(mi夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁àn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(pín夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁g)安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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