在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如(rú)何看待(dài)？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露(lù)年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系列(liè)判断。在交流(liú)中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金(jīn)报记者(zhě)表示，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去(qù)库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要(yào)注意的(de)是(shì)，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动(dòng)力电(dià燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗n)池(chí)，带动电池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关(guān)口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一(yī)季度(dù)是处于(yú)投标(biāo)、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛(máo)利(lì)率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况(kuàng)也发生在宁(níng)德(dé)时代与(yǔ)亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显(xiǎn)燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗n>，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽(qì)车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截(jié)至报告期末其(qí)存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平(píng)保持了(le)较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不(bù)足，“外(wài)购(gòu)只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库(kù)存金额(é)已从年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐(zhú)步(bù)进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材(cái)料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一(yī)个月正常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保(bǎo)持(chí)7天(tiān)的(de)最低安全库存。若下游需(xū)求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)去库(kù)存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司(sī)海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也(yě)作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在(zài)下半年放量，而国内(nèi)大储市(shì)场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储能(néng)业(yè)务已经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空(kōng)间比(bǐ)动力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这是一个需(xū)求量大于供应(yīng)量(liàng)的领域，不存(cún)在需(xū)求(qiú)疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到用电需求(qiú)，每(měi)年到(dào)了第二季度(dù)开始后才爆发(fā)。而(ér)在(zài)大(dà)储环节，国内下游(yóu)招标(biāo)、立(lì)项都(dōu)在一季度，真正出货是(shì)在二季(jì)度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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