财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨(zh2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口ǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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