如果你家有小朋友，那(nà)么很可能买过或吃过奶酪棒。要选择奶酪棒(bàng)，一定(dìng)绕不过“妙可蓝多(duō)”。

　　随着(zhe)演员(yuán)孙俪在(zài)电视(shì)广告里(lǐ)一(yī)遍又一遍的(de)重复着“奶酪就选(xuǎn) 妙可蓝(lán)多”时，妙可蓝多也成为近(jìn)几(jǐ)年(nián)消费领域(yù)杀(shā)出来的(de)一匹大黑马(mǎ)。

　　这匹黑马硬是在(zài)伊利、蒙牛、光(guāng)明等乳业巨头中，以一(yī)己之力在即(jí)食奶酪(lào)这一细(xì)分品类杀出了一条(tiáo)血(xuè)路(lù)。

　　然而，爆火几年(nián)后，妙可蓝多突然(rán)失速。

　　刚(gāng)刚公布的(de)2023年一季报，妙(miào)可(kě)蓝多业绩可(kě)谓“暴雷(léi)”，其中营收下滑(huá)20％，扣(kòu)非净利润(rùn)更是(shì)暴跌91％。二级市场，妙可(kě)蓝多曾在(zài)2021年5月(yuè)达到约435亿(yì)市(shì)值，如(rú)今仅剩(shèng)135亿(yì)市值；粗略计算一下(xià)，市(shì)值蒸发了(le)300亿，蒸发了近7成(chéng)。

　　这(zhè)匹消(xiāo合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线)费(fèi)新黑(hēi)马，究竟怎么了？

　　1

　　营(yíng)收10亿，扣非净利润仅586万

　　4月25日(rì)，妙(miào)可蓝多(duō)发布2023年一季(jì)报。公司营业收入10.23亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降20.47％；归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润2420.23万元，同比下降67.08％。扣(kòu)非净利润(rùn)仅586.88万元，同比暴跌(diē)91％。

　　中国食(shí)品(pǐn)产业分析师(shī)朱丹蓬对深蓝财(cái)经表示(shì)，主因还是“赛道太拥(yōng)挤(jǐ)”，稀释了(le)妙可(kě)蓝多的市场份额。

　　经(jīng)过财报拆解，我(wǒ)们发现，妙可蓝多其实从去年第二(èr)季(jì)度已(yǐ)经出(chū)现“暴雷”征兆。

　　2022年(nián)第二季度，妙可蓝多营(yíng)收增速(sù)从一季度(dù)的35％下滑至25％，扣(kòu)非净利(lì)润增(zēng)速从(cóng)一季度(dù)的(de)118％下滑至4％。到了第三(sān)季度，营(yíng)收增速(sù)进一步下滑至(zhì)21％，扣非净利润增速直接变成-38％。

　　在2022年年报中，妙可(kě)蓝多解(jiě)释(shì)了原因(yīn)：受疫(yì)情(qíng)影响，一(yī)是公司高毛利零(líng)售(shòu)产品增速(sù)有所放缓，二是(shì)原辅(fǔ)材(cái)料价(jià)格上涨，从而(ér)导致整(zhěng)体毛利率有所下降。同时，妙可蓝多自己也承认，随着海外奶酪品牌大(dà)举进军中国、国(guó)内大型乳制品(pǐn)企(qǐ)业(yè)纷纷关注奶酪(lào)领域(yù)。

　　一言(yán)以蔽之，就(jiù)是(shì)市(shì)场“太卷了(le)”。

　　深蓝财(cái)经注意到，目(mù)前国内奶酪市场，除(chú)了传统乳业大厂伊利、君乐宝(bǎo)、光明等，还(hái)有传统(tǒng)海外大牌百吉福，另外众多(duō)新(xīn)创(chuàng)业品牌(pái)裹挟资(zī)本(běn)杀入赛道，比如奶(nǎi)酪(lào)博士、妙飞、吉士汀、酪神世家等。

　　据东(dōng)方证券此前的研报，妙(miào)可(kě)蓝多的克单价是比较高的，常规(guī)产品克(kè)单(dān)价(jià)为0.15元，高于百吉(jí)福、妙飞等，与伊利、蒙牛持平。但是金(jīn)装的产品(pǐn)克单价达到0.25元，远(yuǎn)超(chāo)市(shì)场平均(jūn)水平。

　　奶(nǎi)酪产(chǎn)品(pǐn)并不是高科技产(chǎn)品(pǐn)，本身技术门槛不高(gāo)，企业也很难构建(jiàn)技术壁(bì)垒。这一点和(hé)“王老(lǎo)吉”、“可口可乐”等产品还不太一样，他们有自己(jǐ)独家的配(pèi)方(fāng)，即(jí)使竞争对(duì)手模仿，也很难(nán)做出(chū)口感一致的产(chǎn)品(pǐn)。

　　竞(jìng)争加(jiā)剧，必然带来的是“阵痛”。

　　2

　　缔造奶酪神(shén)话的女人

　　妙可(kě)蓝多(duō)的故(gù)事(shì)要(yào)从其创始人柴琇讲起。

　　柴琇出生于1965年，吉林延边(biān)人。大学毕业后(hòu)，柴琇(xiù)被分配到国(guó)企上班。闲不住的柴琇(xiù)遂下海经商。从代理休闲食品开始，她(tā)赚到了(le)第一桶金。

　　2001年，柴琇成立广泽(zé)乳业(yè)，正式进入(rù)乳制品(pǐn)行业。2006年，广泽牛(niú)奶成为吉林省最大的乳企。

　　2007年，一次偶然的出(chū)国考察机会，柴琇注意到奶酪这个细(xì)分市场。

　　经过8年的准备，2015年她收购了妙(miào)可蓝(lán)多（天(tiān)津(jīn)）食品(pǐn)公司，全力进(jìn)军奶(nǎi)酪这(zhè)一细分赛道。

　　2016年，广泽乳业成功(gōng)借(jiè)壳(ké)华联(lián)矿业A股(gǔ)上市。此时的广泽(zé)乳业(yè)，仍是个名(míng)不见(jiàn)经传(chuán)的小乳企。广(guǎng)泽股份2017年财报(bào)显示，当年广泽(zé)乳业(yè)营收(shōu)8.13亿(yì)，净利润6709.91万；妙可蓝多营(yíng)收2.25亿，净(jìng)利润(rùn)仅有653.37万。

　　此(cǐ)时，奶(nǎi)酪产品在国(guó)内(nèi)消费者中认(rèn)知依然严重(zhòng)不足，销量迟迟打(dǎ)不开。

　　经过一番决定后，柴琇决定重金“出圈”。

　　2019年，妙可蓝多广告登录央视、分众传(chuán)媒等(děng)渠道。《两(liǎng)只老虎》的(de)魔性(xìng)背景，配合重(zhòng)复的宣讲(jiǎng)，妙可蓝多成功出圈。短(duǎn)短几年，“奶酪就选妙可蓝多(duō)”成功的植入了消费(fèi)者(zhě)脑海，尤其是小朋友(yǒu)的(de)脑海里。

　　销量，瞬间打开了。

　　当年(nián)，公司营业收入(rù)17.44亿(yì)，同(tóng)比增(zēng)长42.32％。净利润1922.99万，同(tóng)比增长(zhǎng)80％。借着这股东风，2019年，上(shàng)市公司广(guǎng)泽乳业正式(shì)更名妙可蓝多。

　　3

　　接(jiē)受(shòu)巨头(tóu)“招安(ān)”

　　崭露头角的妙可蓝多很快被巨头“盯(dīng)上了”。蒙牛伸出了橄榄枝。

　　接受(shòu)“招安”，还是独自打(dǎ)拼？这(zhè)是摆在柴(chái)琇面前的选(xuǎn)择题。

　　一个可参考的(de)案例就是莫斯利(lì)安。

　　当年(nián)，光(guāng)明(míng)的(de)“莫斯利(lì)安(ān)”也是凭(píng)借“长寿(shòu)村的神奇秘密”开(kāi)辟出了(le)“常温酸(suān)奶”这一品类。2015年莫斯利安(ān)做(zuò)到60亿销(xiāo)售(shòu)额，成为常温酸奶超级(jí)单品。但(dàn)在伊利、蒙牛等巨(jù)头(tóu)的围攻之下，莫斯利(lì)安最终败给了安慕希、纯甄。

　　如(rú)今，安(ān)慕希占据常温酸奶一半的市场份额，年销(xiāo)售(shòu)额200多亿。莫(mò)斯利(lì)安市场(chǎng)份额(é)只剩下个(gè)位数。一个超级单品，就这样被巨头们“围剿”的渣(zhā)都(dōu)不剩。

　　以广(guǎng)泽的实(shí)力，在两大巨头(tóu)面前，如同蝼蚁。如(rú)果不投奔巨头，会不会重(zhòng)蹈莫斯利安(ān)的覆(fù)辙(zhé)？

　　柴琇很快接受招安。

　　2020年1月，蒙牛作为战(zhàn)略投资方，以14元合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线/股(gǔ)的价格受让妙可(kě)蓝多2.05亿股(gǔ)（占比(bǐ)5％）。据(jù)说当时柴琇在给员工的(de)信中(zhōng)表示，这对(duì)妙可蓝多是(shì)“巨大的利好”。

　　随后(hòu)，妙(miào)可蓝多向蒙牛定增募资30亿(yì)元。定增完成后，蒙牛对妙可蓝多的(de)持(chí)股比(bǐ)例上(shàng)升至28.46％，成为(wèi)第一大(dà)股东。柴琇让(ràng)出了控股权。

　　据说(shuō)，当时柴琇经常面对(duì)外界这样的质疑：你(nǐ)不是控股(gǔ)股东了，在这个企(qǐ)业(yè)你还(hái)有话语权吗？你会(huì)不会觉得难过？为(wèi)此她曾几(jǐ)次面对媒体采访(fǎng)时——“泪洒(sǎ)现场”。

　　后面，蒙(méng)牛又增持了一(yī)部(bù)分股票。到目前为止，蒙牛(niú)持股比例为35.28％，柴琇(xiù)为14.86％，关联公司吉林省东秀商贸有限公(gōng)司(sī)持(chí)股1.03％。

　　随着品牌的出(chū)圈，蒙牛的入主，二级市场投资者为之(zhī)疯(fēng)狂。2019年(nián)到(dào)2021年，妙可蓝多股价暴涨超过(guò)800％！成为消费领(lǐng)域的大牛股。

　　蒙(méng)牛的(de)进入(rù)，让(ràng)妙可蓝多有了(le)更多资(zī)本“烧钱”。

　　在广告导向之下，妙可蓝(lán)多(duō)的销售费用暴增(zēng)。2018年到(dào)2021年分别为2.05亿(yì)元、3.59亿元、7.1亿元和11.59亿元(yuán)，短短4年暴增4.6倍。

　　与此同时，业(yè)绩(jì)也得(dé)到(dào)“狂飙”。

　　2018年(nián)到2021年，妙可蓝多营业收入分(fēn)别(bié)为12.26亿元、17.44亿(yì)元、28.47亿元和44.78亿元。

　　妙可蓝多成功(gōng)出圈(quān)，以一己之力(lì)，带火(huǒ)了一(yī)个新的赛(sài)道。

　　从毛利率指标(biāo)来说，妙可蓝(lán)多从2018年的26.96％一路(lù)提升(shēng)至2021年(nián)的38％，可见公司的产品(pǐn)定(dìng)价(jià)还(hái)是(shì)“蛮高(gāo)的”。

　　当然，“烧(shāo)钱”的代价(jià)就是收(shōu)入上去了，但是利润(rùn)还是很低(dī)。

　　以净利率指(zhǐ)标来看，2021年公司(sī)净(jìng)利率仅4.33％，但同年伊利股份的净利率水(shuǐ)平稳(wěn)定在(zài)7.9％的(de)水平(píng)。

　　4

　　第(dì)一战“汪汪队(duì)立大(dà)功”，后面呢？

　　在妙可蓝多(duō)的包装上，印着现在(zài)小朋(péng)友(yǒu)很喜欢的(de)《汪汪(wāng)队立(lì)大功》的动画片卡通形象，而且在(zài)内部独立包装上，也印着“汪汪队”。每一个奶酪棒上面，还(hái)有趣味知识，小朋友(yǒu)可以和(hé)大人互动。

　　现在看来，“汪汪队”的(de)确为妙可蓝多“立(lì)了(le)大功”！

　　但是，友商(shāng)都学会了这招儿。

　　百吉福(fú)有“哆啦A梦(mèng)”、伊利有“迪士(shì)尼”、蒙牛有(yǒu)“熊出没”、妙飞(fēi)有“超级(jí)飞侠(xiá)”......有网友戏言，再这么(me)下去，动(dòng)画片都(dōu)不(bù)够了(le)。

　　在(zài)产品方面，光明(míng)推出“不加水的纯奶(nǎi)酪(lào)棒”；奶酪博士(shì)主(zhǔ)打母婴人群；君乐(lè)宝入股思克奇奶酪棒，主(zhǔ)打高钙；妙(miào)飞奶酪(lào)棒主打“0蔗(zhè)糖”等等，反正(zhèng)竞争是越来(lái)越(yuè)白热化了。

　　截止今年第(dì)一季度，妙(miào)可(kě)蓝多(duō)的市场份额已经接近40％，牢(láo)牢把(bǎ)守中国(guó)奶酪(lào)行业第(dì)一品牌。但是，所有(yǒu)人都知道，妙可蓝(lán)多的护城河很低。

　　2023年一季报显示，妙可蓝多毛(máo)利率进一(yī)步降(jiàng)至32.69％（去年同期(qī)为38.82％）；销售净利率降至3.35％（去年同期为6.31％）。存(cún)货周转天(tiān)数升至98.9天(tiān)（去年(nián)同期为58天）。

　　结合上(shàng)面的营收、扣非净利(lì)润(rùn)下滑等数据综(zōng)合(hé)来看(kàn)，妙可蓝多其实(shí)已经“不(bù)妙”了！

　　该如何应对呢？

　　2022年，妙(miào)可蓝多创(chuàng)始人柴(chái)琇提出了所谓三大(dà)战役：奶(nǎi)酪棒(bàng)之战、第二增长曲线之战（奶酪进中餐战役）以及寻找第三条增(zēng)长曲线。

　　所(suǒ)以，儿童奶酪棒只是(shì)第一战。

　　第(dì)二战役就是——把奶酪端上(shàng)中国人(rén)的餐桌。为此，妙(miào)可蓝多力推奶酪片，倡导“营养早(zǎo)餐加一片(piàn)”，谋求早餐场景的突(tū)破(pò)。后(hòu)面的所谓第三条增长曲线，就是(shì)比如奶酪零(líng)食化、成人(rén)即食奶(nǎi)酪、B端(duān)餐饮供应链等。

　　目前，上市公司妙(miào)可蓝多的法人代表和总经理，依然是柴琇。虽然不是控股股东，但还(hái)是第二大股东。

　　虽然妙(miào)可蓝多成(chéng)功的打响了儿童奶酪棒这(zhè)一战(zhàn)，但是后面的所(suǒ)谓第二、第三曲线，既需要消费者教(jiào)育，又需要持续不断的投入。持续投入，又要烧钱。持续烧钱就没(méi)有利润，而且烧钱本身合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线风险也大。

　　真实的商(shāng)业竞争就是这样(yàng)，一着不慎满盘皆输。商场的战(zhàn)役从(cóng)来都不轻(qīng)松。

　　虽然背靠(kào)蒙牛这棵大(dà)树，但是蒙牛持股比例仅(jǐn)35％，蒙牛(niú)会(huì)不(bù)会全力投入？还是未(wèi)知(zhī)数。蒙牛自有品牌奶酪(lào)产品也在(zài)全(quán)力冲(chōng)击市场。而众多友商又步步紧逼......

　　妙可蓝多，还(hái)能(néng)守住老(lǎo)大的位置(zhì)多久？

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线