金融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的(de)出(chū)手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分(fēn)别复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股(gǔ)市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计准则）于5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美(měi)国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的(de)美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世(shì)界舞台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完(wán)全失(shī)去(qù)竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变化的(de)背景(jǐng)下，日(rì)本经(jīng)济的边际变(biàn)化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的(de)地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人(rén)工智能(néng)的发(fā)展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮(chá复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思o)。

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