财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(y七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图uán)又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(s七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图hì)，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的(de七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图)行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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