自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调(diào)接近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一(yī)个(gè)月全(quán)市场行业ETF资金净流(liú)入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来(lái)，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基金加速(sù)布局(jú)科(kē)创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对(duì)上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块(ku重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗ài)性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的(de)对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来(lái)，场内资(zī)金持(chí)续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核心权重行业持续(xù)获得(dé)资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)AI产(chǎn)业(yè)成为市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半导体下行周期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边际改善的(de)预期吸引资(zī)金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板(bǎn)块业绩(jì)变(biàn)化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和通(tō重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗ng)信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体来看，科(kē)创50作为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年(nián)一(yī)季度的(de)利(lì)润增速相对较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的(de)一致预期净(jìng)利润增速(sù)来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势(shì)，配置(zhì)性(xìng)价比较(jiào)高，反映出(chū)较好(hǎo)的基(jī)本(běn)面。

　　从(cóng)估值(zhí)水(shuǐ)平来看(kàn)，科创50仍处于(yú)历史较(jiào)低水平，同时(shí)盈(yíng)利估(gū)值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估(gū)值与成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公(gōng)司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日，日本(běn)经济产业省(shěng)公布外汇法法令修(xiū)正(zhèng)案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过2个月的(de)公告(gào)期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益(yì)于国(guó)产替代加速的预期，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场少数(shù)逆(nì)势(shì)飘红的(de)板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上，随着前段时(shí)间半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)调，资金(jīn)也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是(shì)芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近(jìn)一个(gè)月行业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名。

　　展望未(wèi)来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业走(zǒu)势(shì)，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶(jiē)段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于(yú)其他半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)链(liàn)环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头(tóu)会(huì)在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行业进(jìn)入供(gōng)过于(yú)求周期，各厂(chǎng)商则(zé)会通过降(jiàng)价进行库存去(qù)化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走势(shì)，结(jié)合2022年四季(jì)度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片(piàn)当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的(de)反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工(gōng)智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的(de)爆发性需求(qiú)由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自身(shēn)产(chǎn)量。叠(dié)加近两个季度量价(jià)持续下探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会(huì)需要(yào)看到真(zhēn)正的业绩触(chù)底、拐点出(chū)现(xiàn)，以(yǐ)及一些真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计半导(dǎo)体和(hé)消费电子(zi)大(dà)概率在二季度及二季度以后触(chù)底，当行(xíng)业周期触底，科(kē)技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库(kù)存的时期，价格下(xià)行压(yā)力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库存加速(sù)出(chū)清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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