近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业(yè)收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的(de)个股包(bāo)括格力电器5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代所处(chù)的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外(wài)，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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