金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然(rán)奇迹(jì)般的活(huó)过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得(dé)日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资(zī)解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还(hái)有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上(shàng)解释(shì)了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理(lǐ)解的巴(bā)菲特(tè)对国际(jì)地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日(rì)本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发宁波慈溪的邮编是多少(fā)，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企业(yè)价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出(chū)来高喊(hǎn)日宁波慈溪的邮编是多少本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答(dá)案吧(ba)。

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